У ринкових економіках, ринкові ціни допомагають визначити, які компанії (і які проекти) отримують капітал. Якщо ці ціни не враховують ефективну інформацію про перспективи компанії, то, можливо, кошти будуть спрямовані неправильно.
Однією з найважливіших функцій первинних фінансових ринків є ефективно розподіляти капітал. Іншими словами, вони надають інвесторам інформацію, яку вони можуть використовувати для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.
Інформаційно ефективний ринок – це такий, у якому вся інформація, що стосується акцій компанії, включена в її поточну ціну. Вперше його запропонував Юджин Фама в 1970 році. Існуючі методи аналізу та відстеження руху цін на акції є зайвими на інформаційно ефективних ринках.
Ефективність ринку означає, наскільки добре поточні ціни відображають усю наявну релевантну інформацію про фактичну вартість базових активів. Справді ефективний ринок виключає можливість випередження ринку, оскільки будь-яка інформація, доступна будь-якому трейдеру, вже включена в ринкову ціну.
Операційна ефективність вимагає, щоб транзакційні витрати були низькими та не перешкоджали інвесторам у продажу чи купівлі цінних паперів. Інформаційна ефективність означає, що відповідна інформація широко доступна для всіх інвесторів за низькою ціною.
Це забезпечує процес фінансового посередництва, який полегшує потік коштів між вкладниками та позичальниками, таким чином забезпечуючи ефективний розподіл фінансових ресурсів для сприяння економічному зростанню та розвитку.