Облігація катастрофи (CAT) є високоприбутковий борговий інструмент, призначений для збору грошей для компаній у страховій галузі у разі стихійного лиха. Облігація CAT дозволяє емітенту отримувати фінансування за рахунок облігації лише за наявності певних умов, таких як землетрус чи торнадо.
Переваги, недоліки та ризики Cat Bonds
| Переваги | Недоліки та ризики |
|---|---|
| Вони не піддаються звичайним ризикам ринку капіталу, що дозволяє відокремити їх | Якщо відбудеться ініційна подія, інвестор може втратити частину або всі свої інвестиції |
Винос для інвестора Облігації Cat надали інвесторам значні переваги диверсифікації, водночас забезпечуючи прибуток, подібний до акцій (премія за ризик 5,4%), з волатильністю, яка була менш ніж на третину від волатильності акцій. Результатом стала приваблива прибутковість з поправкою на ризик.
Cat Bonds пропонують інвесторам рідкісну та привабливу інвестиційну можливість надання доступу до альтернативних премій за ризик зі страхової галузі та виняткової диверсифікації порівняно з традиційними класами активів. Будучи структурованими як цінні папери з плаваючою ставкою, вони майже повністю усувають процентні ризики.
Існує три поширених типи тригерів для зв’язку CAT: відшкодування, втрати промисловості та параметричні. Тригери відшкодування базують виплати облігацій CAT на фактичних страхових збитках, яких зазнав емітент, і функціонують подібно до традиційного перестрахування.
Огляд облігацій CAT Наприклад, страхова компанія, яка має достатні резерви для виплати претензій на суму до 1 мільярда доларів США, але не більше, у разі катастрофи, такої як ураган або землетрус, може придбати перестрахування у перестрахової компанії для покриття претензій у понад 1 мільярд доларів.